按兵不动？ 这可能是美联储做出的最差决策|美联储|货币*策
美联储6次按兵不动的决议中，MSCI新兴市场指数只有在1994年夏季出现了11%的上涨，其余5次市场的跌幅在1.0-10.8%不等。所以按兵不动可能是美联储做出的最糟糕决策。
无论美联储(FED)在周四(9月17日)结束的货币*策例会上作何决定，总有部分市场人士会感到惊讶，不过如果美联储选择按兵不动，那么这将是最令市场失望的选择，主因此举会提升市场的不确定性。 全球金融市场正面临近年罕见的重大事件，而市场尚未完全消化美联储9年来首次加息的预期影响，不过从历史经验来看，全球市场在美联储实际加息后的反应相比预期温和许多。 花旗私人银行(Citi Private Bank)全球首席策略师Steven Wieting表示：如果美联储周四决定收紧*策，那么同时也会降低未来货币*策前景的不确定性，这对于美国经济来说是最好的局面，虽然对于全世界经济来说未必是最好的事，但对美国而言却是如此。 Steven Wieting研究了对于美联储加息尤为敏感的新兴市场的历史反应，他也借助墨西哥比索作为新兴市场货币的代表。 花旗跟踪美国联邦基金利率期货后发现，在加息预期升温，但之后加息没有兑现的6次中，新兴市场在1个月后有5次下跌。MSCI新兴市场指数只有在1994年夏季出现了11%的上涨，其余5次市场的跌幅在1.0-10.8%不等。他指出：所以按兵不动可能是美联储做出的最糟糕决策。 相反，在市场并没有对加息作出预判之时，美联储的意外加息之举造成MSCI新兴市场指数在随后一个月中录得平均8%的涨幅。 Steven Wieting说：如若美联储并没有加息，我认为此前经历过持续深挫的新兴市场会出现恢复性上冲。他并警告称，如果美联储不采取行动，历史统计显示，市场还会承受更长期的冲击。因为市场会针对预期偏差做出调整，货币市场预计的是零息环境，他们并没有对加息25基点做定价。 统计机构Kensho的研究发现，美股的表现截然不同，在加息预期没有兑现的8次中，标普500指数累计上涨75%，并带来一个月后1.89%的平均升幅，而消息公布当日的走势相对平坦。 苏格兰皇家银行(RBS)的策略师主管John Briggs表示，我很担心股市在不加息情况下的表现，这么做会营造很多潜在不确定性，而加息并配合鸽派评论的做法将给市场带来透明度。 Richard Bernstein Advisors的策略师Richard Bernstein指出，我认为现在抄底为时尚早，很多投资者都在尝试抄底原油市场，不过能源领域依然存在诸多问题只要美联储*策还没有给出*策确定性的情况下。即便美联储加息了，你也只是在从事财迷游戏。 Richard Bernstein表示：如果美联储的确继续加息，那么不确定性仍将保留，那么市场难以反身向上以及波动的特性也将相应保留。